收藏沉香一定要从香气与油脂结构条件判断，然后再分颜色与年份。

香气：在任何时候，香气都是品评一块沉香的首要要素，香气醇美无杂，温雅怡人，回味绵长，余韵不散，才算是合格之品，至于是花香、果香、蜜香、乳香…何种香味最好，则主要来自个人的主观判断，国人大部分最爱清婉慰藉的香味。

油脂结构：无论沉香还是奇楠，都以沉水者为佳。沉水沉香的结香率“百无一二”，需要时间和环境慢慢摧磨而成。另外，一块沉香通体均匀的布满油脂会更有收藏价值。这一点，对比星洲和惠安两系的沉香可以得出。在印尼和马来，沉香树木生长速度要快于结香速度，因此油脂走向通常由外向内渗透，而表皮结香的香味又往往没有树心处结香味道甜美，所以对于星洲沉香来说，值得收藏的绝大多数都为沉水沉香，而越南、柬埔寨等国家所属的惠安系沉香则不然，结香多伴随着树木生长，所以香结缓慢、紧密，普遍质量较高。

年份&颜色：年份对于沉香也很重要。沉香中的土沉可以称得上是“老沉香”，毕竟从结香到水淹土埋，都需要很长的时间，而后所获得的便是精华。对于土沉这样的“老沉香”，外表要有纷纷绵绵的感觉，比重越重越好。若是表面还有纤维的条状丝或者色泽浅白，则说明年份较浅，这意味着韵味不算是上佳。而生香则可以通过清浅的“年轮”，来推断树龄和结香年份。

沉香中的颜色并不仅限于黑色，还有棕红色、黄色、墨绿色等，颜色之间没有等级之分，在相同色系下，颜色越浅说明结香时间越短，油脂含量越少。